Efectos de la titulización de cartera de crédito en la estructura de capital: un caso de estudio

2024

The identified problem in financial cooperatives is the need to increase their capital through external financing. In this context, securitization is a minimally explored option to improve liquidity. The study aims to propose a securitization process for the mortgage credit portfolio of the San Francisco Ltda. Savings and Credit Cooperative and to analyze its impact on the cooperative’s capital structure. The applied method is quantitative, based on financial analysis that includes the use of factorial analysis technique for the period 2017-2021. The findings indicate that the securitization of the mortgage credit portfolio has a positive impact on the cooperative’s capital structure. An improvement was observed in indicators such as liquidity, profitability, and Economic Value Added (EVA), particularly in situations following securitization. The study concludes that securitization indeed induces positive changes in the capital structure of savings and credit cooperatives. This is reflected in improvements in financial responsiveness and market competitiveness, offering an efficient financing alternative without the need to generate additional liabilities for the institution.
O problema identificado nas cooperativas financeiras é a necessidade de aumentar o capital dessas cooperativas por meio de financiamento externo, e a securitização é uma opção pouco explorada para melhorar a liquidez. O objetivo do estudo é propor um processo de securitização para a carteira de crédito imobiliário da Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda. e analisar seu impacto na estrutura de capital da cooperativa. O método aplicado é quantitativo, com base em uma análise financeira que inclui o uso da técnica estatística de análise fatorial no período de 2017 a 2021. Os resultados indicam que a securitização da carteira de empréstimos hipotecários tem um impacto positivo na estrutura de capital da cooperativa. Foi observada uma melhoria em indicadores como liquidez, lucratividade e Valor Econômico Agregado (EVA) em ambos os cenários pós-securitização. A conclusão do estudo é que a securitização de fato induz a mudanças positivas na estrutura de capital das cooperativas de crédito. Isso se reflete em melhorias na capacidade de resposta financeira e na competitividade do mercado, oferecendo uma alternativa de financiamento eficiente sem gerar passivos adicionais para a instituição.
El problema identificado en las cooperativas financieras es la necesidad de aumentar el capital de estas cooperativas mediante financiamiento externo, ante ello, la titulización es una opción mínimamente explorada para mejorar la liquidez. El objetivo del estudio es proponer un proceso de titulización para la cartera de crédito hipotecario de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco Ltda., y analizar su impacto en la estructura de capital de la cooperativa. El método aplicado es cuantitativo, basado en un análisis financiero que incluye el uso de la técnica estadística de análisis factorial en el período 2017-2021. Los hallazgos indican que la titulización de la cartera de créditos hipotecarios tiene un impacto positivo en la estructura de capital de la cooperativa. Se observó una mejora en indicadores como liquidez, rentabilidad y Valor Económico Agregado (EVA), tanto en situaciones posteriores a la titulización. La conclusión del estudio es que la titulización efectivamente induce cambios positivos en la estructura de capital de las cooperativas de ahorro y crédito. Esto se refleja en mejoras en la capacidad de respuesta financiera y la competitividad en el mercado, al ofrecerle una alternativa de financiamiento eficiente sin necesidad de generar pasivos adicionales para la institución.

Securitization; Capital Structure; Profitability; Liquidity; Economic Value Added; Titulización; Estructura de Capital; Rentabilidad; Liquidez; Valor económico Agregado; Securitização; estrutura de capital; rentabilidade; liquidez; valor econômico agregado; text (article)

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Religación: Revista de Ciencias Sociales y Humanidades, ISSN 2477-9083, Vol. 9, Nº. 39, 2024 (Ejemplar dedicado a: Número en progreso [Publicación continua Enero-Marzo]; e2401021), pag. 11
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