'Valoración SACI Falabella' : método de flujo de caja descontado a diciembre 2020

Valoración de Empresa ; En el presente trabajo se presentan los resultados de la valoración económica de la empresa Falabella SACI a diciembre de 2020 siguiendo la metodología de flujo de caja descontado. Para este propósito se analizó información económica y contable de manera histórica de la compañía. Falabella es una de las mayores empresas de retail de la región, con operaciones en Chile, Perú, Colombia, Argentina, Brasil, Uruguay y México. La compañía ha mostrado un fuerte crecimiento de sus ventas en las últimas décadas, y una diversificación de sus líneas de negocio, Falabella opera en los segmentos de tiendas por departamento, mejoramiento del hogar, supermercados, servicios financieros y negocio inmobiliario. Sus principales competidores a nivel local son las empresas chilenas Cencosud y Ripley, y la compañía colombiana Almacenes Éxito. Para realizar la metodología de valoración mediante flujos de caja, previamente se hicieron análisis de los estados financieros, a modo de conocer el comportamiento financiero, forma de financiamiento y estructura de capital durante el periodo de análisis. Se determinó la estructura de capital objetivo que es 23,2% de deuda y 76,8% de patrimonio, en base a promedios históricos. Luego de esto se procedió a determinar la tasa de costo de capital (WACC) de 7,26% al 31 de diciembre de 2020, la cual incluye el costo de la deuda y el costo patrimonial (se utilizó el CAPM para calcularlo). A continuación se proyectó el estado de resultado para el periodo de análisis, para finalmente estimar la el flujo de caja libre de la compañía y así poder calcular el patrimonio económico (de 226.414 MUF) para 2.508.844.629 acciones suscritas y en circulación a esa fecha. Al convertir el patrimonio económico de la compañía a pesos chilenos la acción da un valor de $2.623 el cual difiere del precio de mercado en un 0,2% al 30 de diciembre de 2020 que cerró con un precio de 2.630. Se puede observar que el método de flujos de caja descontados entrega un valor cercano al internalizado por el ...