Historiallinen tuotto sijoituspäätöksen tukena

Opinnäytetyön aiheena oli tutkia, kuinka paljon historiallinen tuotto korreloi tulevien odotusten kanssa. Tarkoituksena oli myös selvittää, voiko sijoituspäätöstä pohjata historialliseen tuottoon ja millä mittareilla sitä parhaiten tutkitaan. Työssä pyrittiin lisäksi arvioimaan, minkälaiset tapahtumat vaikuttavat historialliseen tuottoon ja miltä tulevaisuuden kasvunäkymät näyttävät. Opinnäytetyössä käytiin teoreettinen viitekehys läpi, jotta ymmärretään paremmin mihin sijoitusten hinnoittelu ja sen myötä tuotto perustuu. Työssä selvitettiin, mistä talouskasvu johtuu ja miten se vaikuttaa tulevaisuuteen. Historiallisen tuoton merkitystä tutkittiin indeksin ja kahden erilaisen rahaston avulla, jotta selvisi, miten historiallinen tuotto on ennakoinut sijoitusten kehitystä. Sijoituskohteiden tuottoja tulkittaessa kiinnitettiin huomiota samaan aikaan yhteiskunnassa tapahtuneisiin muutoksiin. Lähdeaineistona oli tieteellisiä tutkimuksia, oppikirjoja, sijoituskirjallisuutta ja luetettavia internetlähteitä. Saatujen tulosten pohjalta ei voitu yksiselitteisesti osoittaa, että nousua seuraisi lasku tai laskua nousu. Tietyllä sijoitusperiodilla tulokset olivat kuitenkin yhteneviä. Historiallisten tuottojen hyödyllisyydestä tulevaisuudessa ei saatu varmuutta, sillä kasvunäkymät erosivat maittain merkittävästi. Tarkemman tuloksen saamiseksi tulisi tutkittavien tuottojen otanta olla suurempi ja kattaa pidempi aika. ; The objective of the thesis was to examine how historical returns correlate with expected returns. Secondly, the objective was to discover if people should base their investment decisions on historical returns and how to best measure these returns. Futhermore, the thesis analyzes how notable historical events have affected returns and what the outlooks are for the future. To understand the pricing of equities, a theoretical framework was set, so that it would be easier to understand how pricing links to profits. Macroeconomic growth was examined to approximate what could be expected in the future. Testing the ...